黄金能否重演历史?黄金牛市能否持续?黄金未来走向

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2020年 8月7日伦敦金达到每盎司2074美元,创了近30年的金价新高。今年初到现在累计上涨近30%左右。

黄金牛市是否已经到来?我们先回顾下历史上黄金的三次大牛市。

第一次大牛市:从1968年3月到1980年1月,黄金价格涨了23倍。

图片来源:中国经济网
1968年到1980年的这波黄金牛市,是由于美元与黄金脱钩。1971年前,布雷顿森林体,将黄金与美元以每盎司35美元的价格挂钩后,黄金交易市场消失了十多年。

1971年布雷顿森林体系终结。黄金与美元脱钩,黄金交易市场重新出现。

1973年欧共体宣布本国货币对美元实行浮动汇率,布雷顿森林体系解体。金价冲破100美元。

1973年到1974年底,第一次石油危机出现,黄金价格突破180美元。

1975年到1978年,黄金价格在106-180美元之间运行。

1978年到1980年,第二次石油危机,黄金价格达到了850美元。

1980年为了扭转经济颓势,里根政府采取减税砍福利、削财政开支、控制货币供应量、减少政府干预等政策来控制通膨胀、刺激增长,后来被称为"里根经济学"。

这些措施在很大程度上达到了目的,也缓解了市场避险情绪,黄金的第一次牛市结束。

第二次大牛市2003年到2011年,经过104个月的上涨,黄金价格达到了1921美元,上涨幅度4.25倍。

从2003年开始,黄金价格进入上涨期,2008年,美国次贷危机爆发,触发全球金融危机,然后升级为世界经济危机。“盛世收藏、乱世黄金”的黄金在各种恐慌、避险心理推动下,迅速攀升,大梁的资金涌入到黄金市场中。随着次贷危机的扩散,美国国债被降级,。欧元区陷入困境,希腊爆发债务危机,直接冲击欧元的稳定。欧元区外的英国则出现社会动荡,各地出现骚乱。各国央行量化宽松刺激经济,通胀抬头,进一步提升了黄金作为避险、对冲工具的价值。

能否出现第三次牛市?

自2011年8月黄金触顶1921后,从2011年9月开始,黄金进入了漫长的整理期。这个整理期一直到2019年6月。将近8年的整理。

自2019年6月开始,黄金再次进入上升通道。那黄金的第三次牛市是否到来了呢?历史能否重演呢?

“盛世收藏、乱世黄金”。我们看看下面几条现今世界在发生的事情。

1. 新冠疫情的爆发,致使各国的防疫措施加强,经济受到重创;

2. 中美关系恶化,“新冷战”思维的兴起。以及爆发局部武装冲突的忧虑;强化了黄金的"避风港"功能;

3. 美联储的量化宽松和一个月一万亿美元新增债务。各国债务规模庞大, 而通胀则明显呈长期上升趋势,零利率和负利率仍将持续,美元疲软;

作为避险、保值的“避风港",黄金的牛市向来都是伴随着动荡与各种危机开始的。

影响黄金价格的因素,过去半个世纪中主要包括经济形势、通胀率、地缘政治、货币政策、股市动态,以及国家央行买入黄金的力度等。

由于国际市场黄金交易用美元计价,因此美元汇率对金价有直接影响。美元贬值,黄金对其他货币来说就相对便宜,更多资金流入国际市场推高金价。

本人认为,在未来的时间里,黄金会重复历史,只是历史重复的形式不同,但是结局是相同的,第三次黄金牛市,控制好风险,把握好机会。

 

文:林中野人

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